国内 CEX × 預金トークン / EPI 統合戦略 — DCJPY / Progmat / JPYC 連携

ウィキ上の位置づけ

この項目は 取引所・VASP に属する。隣接・対比対象として グローバル CEX top 10 ランキング比較 (2025-2026)、より広い制度・規制境界として FSA 暗号資産交換業登録制度 — 番号体系・財務局管轄・登録要件 と併読する。

概要

2022-06 改正資金決済法により EPI（電子決済手段）三型 — 信託型 / 銀行型 / 資金移動業者型 — の制度が施行され、円ペッグ stablecoin と預金トークンの法的位置付けが確立した。既存 VASP は EPI 発行体ではないものの、2025-2026 にかけて取扱統合が急速に進行している。CEX × EPI の連携モデルが国内市場の流動性 hub 化を推進する局面に入りつつある。

主要 EPI / 預金トークン プレイヤー

• JPYC 株式会社（資金移動業者型 EPI · JVCEA Type 1 #1042）— 円ペッグ stablecoin JPYC 発行 + 自社 JPYC EX マーケット運営。リテール志向。
• 株式会社 Progmat（信託型 EPI platform · 三菱 UFJ 信託 49% 出資）— 多数の大手銀行による SC 発行プラットフォーム + Project Pax クロスボーダー決済。機関志向。
• DCJPY（株式会社 ディーカレット DCP · 銀行型 預金トークン）— IIJ + SBI + ゆうちょ + KDDI + NTT + MUFG 出資。2024-08 商用開始。銀行間決済志向。

CEX 側の対応

• SBI VC トレード — USDC / EP USDC 取扱開始 + EPI 発行体予定（三種牌照を唯一保有）
• bitFlyer / GMO コイン / bitbank — JPYC 取扱検討中
• 株式会社 Crypto Garage — 日本暗号資産交換業者概要 — Progmat SETTLENET PRO 提携 + 機関向け決済インフラ提供

ビジネス含意

• CEX → EPI 取扱: 顧客 JPY ⇔ stablecoin スワップ機能追加により、国内決済 / 海外送金チャネル拡大が可能。CEX の業務範囲を payment rails へ拡張。
• 預金トークン（DCJPY）: 銀行直接連携 + 機関決済利用が中心。CEX 経由不要（Banking infra 直結型）。CEX とは競合・補完が併存。
• 競合関係: Progmat（機関）vs JPYC（リテール）vs DCJPY（銀行間決済）の 3 極競争構造。各々が異なる顧客層・用途に最適化。
• §501 denylist 関連: 2026 GENIUS Act §501 影響下で日本 EPI が “MRA 互認” 候補として浮上。

戦略ロードマップ

2026 H2 以降、各 CEX が EPI 系 stablecoin 取扱を順次解禁予定。CEX × EPI 統合の進行により、国内市場全体の流動性 hub 化が加速する見込み。預金トークン（DCJPY）は B2B 機関決済 layer として並走し、二層構造（リテール EPI + 機関預金トークン）が完成へ向かう。

関連エントリ

• 日本 EPI 三型アーキテクチャ · 信託型 / 銀行型 / 資金移動業者型 概要
• 日本 SC 4 陣営対比 · §501(d) 視点下で SBI Circle = #1
• 米 / 欧 / 日「三大円」ステーブルコイングローバルコンプライアンスアーキテクチャ
• GENIUS Act §501 チェーンレベル Denylist 合法化
• グローバル・ステーブルコイン規制五極比較マトリクス — グローバル stablecoin 規制 5 極比較
• 日本 Stablecoin 法制度の三層構造（JPYC・USDC・Project Pax） — 日本 stablecoin 規制ランドスケープ
• jpyc — JPYC operating-company anchor
• progmat — Progmat operating-company anchor