Solana エコシステム DEX 群比較

ウィキ上の位置づけ

この項目は 取引所・VASP に属する。隣接・対比対象として グローバル DEX 主要 5 社比較、より広い制度・規制境界として FSA 暗号資産交換業登録制度 — 番号体系・財務局管轄・登録要件 と併読する。

概要

Solana 上では、swap aggregator、複数方式の AMM、集中流動性、DLMM、perpetuals、オンチェーン CLOB など異なる設計のプロトコルが並存する。本稿は Jupiter、Raydium、Orca、Meteora、Drift、Phoenix の公式ドキュメントに基づいて機能を比較し、取引高順位、TVL シェア、固定的な手数料・ブロック時間は扱わない。EVM 生態系の比較は グローバル DEX 主要 5 社比較 を参照。

6 protocol プロファイル

• Jupiter — 複数の流動性ソースから swap ルートを探索する aggregator。
• Raydium — CPMM、CLMM 等の複数プール設計と swap / 流動性提供機能を持つ AMM。constant product だけに限定しない。
• Orca — Whirlpools による集中流動性 AMM。
• Meteora — DLMM と各種 dynamic pool を提供。
• Drift Protocol — perpetuals を中心に、注文・流動性・オラクルを組み合わせる取引プロトコル。グローバル Perp DEX 主要 5 社比較 にも掲載。
• Phoenix — Solana 上の fully on-chain central limit order book。

比較表 (設計 / 用途)

下表は各プロトコルの公式ドキュメントを 2026年7月29日に確認した機能比較である。トークンの有無、日次取引高、TVL、利用者層は変動するため表の評価軸にしない。 ^[Sources: https://dev.jup.ag/docs/; https://docs.raydium.io/raydium/; https://docs.orca.so/; https://docs.meteora.ag/; https://docs.drift.trade/; https://docs.phoenix.trade/.]

この分類は設計上の主機能を示し、プロトコル間の順位や「6層」の上下関係を意味しない。

memecoin 経済学 (Solana 独自)

トークン発行プラットフォーム、AMM / DLMM、aggregator を組み合わせた流動性経路は Solana 上で見られるが、特定プラットフォームから特定 DEX へ必ず移行するわけではない。発行数・取引高・移行先の比率は期間で大きく変動するため固定値を置かない。

国際比較 — EVM 系との対比

EVM と Solana では実行環境・アカウントモデル・流動性の分布が異なるため、ブロック時間や手数料の一時点の数値だけで優劣を判断しない。AMM 設計進化系譜は AMM 設計の進化 — Uniswap v1/v2/v3/v4 + 異派 (Curve / Balancer / TraderJoe)、ve(3,3) governance は ve（3,3）ガバナンス機構 — Curve veCRV → Solidly → Velodrome/Aerodrome 進化 を参照する。国内での SOL 取扱いとオンチェーン DEX へのアクセスは別論点であり、特定ウォレット経路しか存在しない、または CEX routing が存在しないとは断定しない。cross-chain ルート設計は クロスチェーン 4 極アーキテクチャ · LayerZero / CCIP / Wormhole / Hyperlane + CCTP V2 と クロスチェーンブリッジと CEX 入出金経路 — Wormhole / LayerZero / Axelar / Hyperlane / CCIP 比較、perp 横比は グローバル Perp DEX 主要 5 社比較 を併読。