日本の貸株市場経路

概要日本の貸株は、カストディアン、機関投資家、証券会社、証券金融会社、信用取引、空売り、担保、清算、決済、コーポレートアクションをつなぐ市場インフラ上の経路である。弱気シグナルとして分析する前に、まず配管として分析する。

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経路地図

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フローの種類

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カストディとの接続信託銀行とカストディ銀行が重要なのは、法的名義、受益者、貸出指図、担保、コーポレートアクション、議決権の経路が分離しているためである。信託銀行の名義人として表示される口座から貸株供給を解釈する前に、日本の信託銀行・カストディマップを読む。

確認すべき問い

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JapanFG での関連性

• 日本カストディ銀行 (CBJ)および日本マスタートラスト信託銀行は国内の資産管理と名義人インフラとして重要である。
• BNY メロン日本 (BNY Mellon Japan)およびステート・ストリート日本はグローバルカストディと海外投資家経路に重要である。
• 日本証券金融 (JSF)は専用の証券金融ノードである。
• Nomura、大和証券グループ本社、SMBC Nikko、みずほ証券、MUMSSは証券会社 / ディーラー側のアンカーである。

リサーチチェックリスト

1. 問いが貸株供給、借株需要、空売り、信用取引、決済手当のどれに関するものかを判定する。
2. カストディアン名義と受益者を切り分ける。
3. 貸株が信用取引連動であれば、JSF / JPX の銘柄別規制と信用取引データを確認する。
4. 貸株プログラムが重要であれば、カストディアン / ファンド / 資産保有者の開示を確認する。
5. 短期金融市場の論点はrepo / collateral contextへ接続する。

関連項目

• INDEX
• 日本の空売りと貸株管理
• 日本の信用取引と証券金融
• 日本のプライムブローカレッジと機関投資家向けファイナンス
• 日本の市場インフラ地図
• 日本証券金融 (JSF)
• 日本の信託銀行・カストディマップ
• 日本のマスタートラスト・カストディ銀行の状況
• 日本証券クリアリング機構 (JSCC)
• 証券保管振替機構 (JASDEC)
• FinWiki index

出典

• JSF: securities-financing business and corporate message pages.
• JSDA: borrowing and lending transaction guidelines for share certificates.
• JPX: margin trading overview and restrictions.
• JASDEC / JSCC / JPX: DVP, depository, clearing, and settlement public pages.