eRupee インド pilot status 2026 — retail・wholesale の二本立て、UPI 相互運用、programmable-money use case

ウィキ上の位置づけ

この項目は フィンテック索引 の配下にあり、2026 の pilot 拡張段階にあるインドの eRupee（Digital Rupee、e₹）を国別に詳しく扱う。四か国比較は CBDC プログラムの状況 2026 — 中国 e-CNY・インド eRupee・EU デジタルユーロ・日本の試験運用、インドの広範な digital-payment-stack geopolitics は インド反ドル DPI alliance、architecture の文脈は CBDC 多層アーキテクチャ概要 とあわせて読む。Architecture の比較対象は CBDC 3 大現役パラダイム、cross-border wholesale の文脈は mBridge と BIS Project Agorá 概要 を参照。

[!info] TL;DR 2026-07 の確認時点で、eRupee は RBI の 二つの pilot track、すなわち開始日が 2022-11, の e₹-W と、開始日が 2022-12。こちらの e₹-R で運用されている。2026-04-29 更新の RBI FAQ は wholesale の bank・non-bank participant を 16 participants、retail bank を 19 banks とし、参加する non-bank wallet provider も記載している。継続中の wholesale use case は三つで、国債流通市場取引の資金決済、call-money market の銀行間貸借決済、譲渡性預金証書の tokenised issuance・settlement である。e₹ wallet は UPI merchant QR を scan でき、その payment は UPI settlement timeline に従う。RBI FAQ と 2024-25 Annual Report は、programmable retail pilot、telecom-assisted・NFC offline exploration、cross-border roadmap の協議を説明する一方、現行の全国 active-user 数、aggregate transaction volume、全国 offline launch、稼働中の cross-border CBDC corridor は示していない。

Programme architecture

                       RBI Digital Rupee Programme
                                  │
              ┌───────────────────┴────────────────────┐
              ▼                                        ▼
         e₹-Wholesale                              e₹-Retail
        (CBDC-W, 2022-11)                       (CBDC-R, 2022-12)
              │                                        │
   参加: 16 banks /                       参加: 19 banks
         non-banks                         + non-bank wallets
   用途: 3 ongoing cases:                 用途: P2P, P2M, gov transfer
         G-sec, call money,                     (pilot)
         tokenised CD issuance /
         settlement
              │                                        │
   Settlement: T+0 atomic                  Wallet: bank app
   on RBI ledger                          Tokens: ₹0.50, ₹1, ₹2, ₹5,
                                          ₹10, ₹20, ₹50, ₹100, ₹200,
                                          ₹500, ₹2000 denominations
              │                                        │
   Cross-border: exploratory               UPI QR scan supported
   in cited RBI sources                    (UPI settlement timeline)

二つの track の開始時期は 2022-11 と 2022-12。現行 RBI FAQ は e₹-W の継続中 use case を三つ記載する。国債流通市場取引の資金決済、call-money market の銀行間貸借決済、譲渡性預金証書の tokenised issuance・settlement である。RBI の公開資料は e₹-R の P2P / P2M payment・選定 programmable use case も説明する。二層 route（RBI → 参加機関 → user）は、開始理由、技術的安定性、相対的な採用深度を推定せず、CBDC アーキテクチャ選択の 4 大トレードオフ を通じて他の intermediated CBDC design と比較できる。

Matrix A · Track 別 status（最新公開情報）

下表は 2026-04-29 更新の RBI Digital Rupee FAQ と 2024-25 Annual Report に基づき、2026-07-30 に確認した。数は古い launch cohort から推定せず、現行 FAQ の記載を使う。

証拠で裏付けられる比較は、二つの pilot track と公開済み use case に限られる。RBI 資料は、固有の世界順位や、一方の track が他方を検証するために開始されたことを示していない。各法域の記録は e-CNY のサプライチェーン・クロスボーダー拡張 2025–2026 と Digital euro retail project — 現行 phase、2027 beta pilot、条件付き 2029 readiness を参照。

Matrix B · 採用指標（最新公開情報）

下表は引用した RBI 資料にある数値だけを報告し、bank の marketing disclosure を非公式な全国 total に合算しない。Sources: RBI FAQ and RBI Annual Report 2024-25.

引用した RBI FAQ と Annual Report は、e₹-R の現行全国 active-user または aggregate transaction-volume series を示していない。古い wallet registration 数や bank marketing disclosure をその代わりに使うべきではない。公開記録は複数の pilot use case を裏付けるが、adoption slowdown、strategic pivot、UPI との因果比較を単独では確立しない。別途出典を付した DPI の文脈は インド反ドル DPI alliance を参照。

Matrix C · Architecture と design choice

Design table の出典は RBI CBDC Concept Note と Digital Rupee FAQ である。Product-app limit は異なる可能性があり、法定 cap と扱うべきではない。

RBI FAQ は QR scan による UPI 相互運用を確認している。e₹ wallet は UPI merchant QR を scan でき、その payment は UPI settlement timeline に従う。これは payment path を裏付けるが、国際順位、採用への影響、user が一方の rail を選ぶ理由までは裏付けない。

Matrix D · Use case と pilot tranche

下表の use-case status は RBI FAQ と RBI Annual Report 2024-25 に基づく（2026-07-30 確認）。

引用資料が確立するのは、記載された pilot use case だけである。Cross-track interoperability timetable、unified-stack timetable、retail volume からの strategic shift は記録していない。

UPI の規模との比較

UPI 列は NPCI の May 2026 product statistics、e₹ 列は RBI 資料を用い、未公開 aggregate は推定せず空白として扱う。

この表が規模比較を裏付けるのは、公開済み NPCI UPI transaction series だけである。引用した RBI 資料には e₹ の現行 active-user と全国 aggregate-volume series がないため、定量的 adoption gap、採用の因果説明、programmability・offline capability・cross-border work が利用を促すという予測は裏付けられない。

インドの広範な digital-stack story（UPI + MOSIP + ARC + JioCoin）は インド反ドル DPI alliance を参照。eRupee は同じ広範な stack に含まれるが、rail substitute ではなく central-bank-money rail である。

Cross-border と国際連携

下表は RBI が公開した CBDC exploration と稼働中 UPI link を分ける。Sources: RBI Annual Report 2024-25 and BIS Project Agorá.

引用資料が裏付けるのは、検討段階の二国間 / 多国間 CBDC work と、別個の live UPI link だけである。Live e₹ corridor、選択済み bloc strategy、CBDC の指定 extension channel としての UPI は確立しない。

起源と展開

2017-2020     RBI internal study + IDRBT working group on CBDC
2021-01       RBI Governor public commitment to CBDC pilot
2022          Finance Act 2022 amends RBI Act to enable CBDC issuance
2022-10       RBI Concept Note on CBDC published
2022-11       e₹-W (wholesale) pilot launches (9 banks, secondary G-sec settlement)
2022-12       e₹-R (retail) pilot launches (4 cities first, 4 banks)
2023          Retail pilot expansion + UPI QR interoperability bridge live
2023-2024     Programmable-money pilots begin (agricultural subsidy, welfare)
2024          Offline-CBDC tech tests
2024-2025     RBI reports programmable retail and offline-solution pilots
2025-01       RBI FAQ lists 15 retail banks and 14 wholesale participants
2024-2025     RBI reports G-sec and call-money wholesale use cases
2024-2025     Cross-border roadmaps and technical aspects remain exploratory
2026-04       Current RBI FAQ lists 19 retail banks, 16 wholesale participants,
              and 3 ongoing wholesale use cases, adding tokenised CD issuance / settlement

Timeline は開示済み milestone と pilot boundary を記録する。現行 active-user scale、aggregate volume、adoption momentum、比較上の成功、programme pace の原因は確立しない。

関連項目

• ウィキ索引
• フィンテック索引
• CBDC プログラムの状況 2026 — 中国 e-CNY・インド eRupee・EU デジタルユーロ・日本の試験運用
• CBDC 多層アーキテクチャ概要
• CBDC 3 大現役パラダイム
• CBDC アーキテクチャ選択の 4 大トレードオフ
• インド反ドル DPI alliance
• mBridge · BIS マルチ CBDC クロスボーダー決済ブリッジ(概要)
• mBridge vs Agora · BIS 2025 同年切替の二軌対比
• BIS Project Agorá 概要
• Agorá vs mBridge · クロスボーダー決済デュアル・トラック制の戦略比較
• HKMA Project Ensemble 概要
• MAS Project Guardian 概要
• グローバル・ステーブルコイン規制 五極比較マトリクス
• e-CNY のサプライチェーン・クロスボーダー拡張 2025–2026
• Digital euro retail project — 現行 phase、2027 beta pilot、条件付き 2029 readiness
• 中央銀行機能のアンバンドリング 5 層

Sources

• Reserve Bank of India — Central Bank Digital Currency の Concept Note（October 2022）: https://www.rbi.org.in/Scripts/PublicationReportDetails.aspx?ID=1218
• RBI — Wholesale CBDC pilot launch（2022-11-01）: https://www.rbi.org.in/SCRIPTs/BS_PressReleaseDisplay.aspx?prid=54616
• RBI — Retail CBDC pilot launch（2022-12-01）: https://www.rbi.org.in/scripts/BS_PressReleaseDisplay.aspx?prid=54773
• RBI Annual Report 2024-25 — Payment and Settlement Systems chapter: https://www.rbi.org.in/scripts/AnnualReportPublications.aspx?Id=1436
• RBI — Digital Rupee FAQ（updated 2026-04-29）: https://www.rbi.org.in/scripts/FAQView.aspx/upload/FAQView.aspx?Id=169
• NPCI — UPI Product Statistics: https://www.npci.org.in/what-we-do/upi/product-statistics
• BIS Innovation Hub — CBDC topic page: https://www.bis.org/about/bisih/topics/cbdc.htm
• BIS Working Paper No. 1116 —「The next-generation monetary system — a blueprint」
• BIS Project mBridge MVP report と公開資料
• BIS Project Agorá 公開資料: https://www.bis.org/about/bisih/topics/fmis/agora.htm